
<html><body><span class="rt-reading-time" style="display: block;"><span class="rt-label rt-prefix">Reading Time: </span> <span class="rt-time">4</span> <span class="rt-label rt-postfix">minutes</span></span><p><strong>CAPM adalah</strong> penggambaran ideal tentang bagaimana pasar keuangan menentukan harga aset dan menentukan pengembalian atas investasi modal. Meskipun begitu, validitas CAPM sering dipertanyakan dan penerapannya terus memicu perdebatan. Simak artikel berikut untuk tahu lebih lanjut tentang <strong>apa itu CAPM</strong>, fungsi hingga bagaimana cara menghitungnya.</p><html><body><style>                    #joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-expanded, #joli-toc-wrapper.joli-folded nav#joli-toc.joli-expanded, #joli-toc-wrapper.joli-unfolded nav#joli-toc{padding: 24px !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-expanded li a, #joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-collapsed li a,#joli-toc-wrapper.joli-folded nav#joli-toc.joli-expanded li a, #joli-toc-wrapper.joli-unfolded nav#joli-toc li a{text-overflow: unset !important;overflow: hidden !important;white-space: normal !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc{width: auto !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-collapsed{width: initial !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc .title #title-label{text-align: left !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-collapsed .title, #joli-toc-wrapper nav#joli-toc .title{font-size: 2em !important;font-weight: 900 !important;}#joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-collapsed, #joli-toc-wrapper nav#joli-toc {background-color: #f1f1f1 !important;}                    #joli-toc-wrapper.joli-unfolded-ufloating nav#joli-toc ul.joli-nav ul,#joli-toc-wrapper.joli-incontent nav#joli-toc ul.joli-nav ul,#joli-toc-wrapper nav#joli-toc.joli-expanded ul.joli-nav ul {margin: 0 0 0 20px !important;}#joli-toc-wrapper {top: initial !important;bottom: initial !important;margin-left: initial !important;}body.admin-bar #joli-toc-wrapper {top: initial !important;bottom: initial !important;}#joli-toc-wrapper {margin-top: 24px;border-radius: 16px;overflow: hidden;}</style><div id="joli-toc-filler"></div>
<div id="joli-toc-wrapper" class="joli-unfolded-incontent joli-unfolded joli-incontent   joli-smoothscroll">
    <nav id="joli-toc">
        <header id="joli-toc-header">
                                                <div class="title">
                <span id="title-label">Daftar Isi</span>
            </div>
                    </header>
                <ul class="joli-nav"><li class="item"><a href="#apa-itu-capm" title="Apa itu CAPM?" class="joli-h2">Apa itu CAPM?</a></li><li class="item"><a href="#fungsi-capm" title="Fungsi CAPM" class="joli-h2">Fungsi CAPM</a></li><li class="item"><a href="#cara-menghitung-capm" title="Cara Menghitung CAPM" class="joli-h2">Cara Menghitung CAPM</a></li><li class="item"><a href="#istilah-istilah-dalam-capm" title="Istilah-Istilah dalam CAPM" class="joli-h2">Istilah-Istilah dalam CAPM</a></li><li class="item"><a href="#ra" title="Ra" class="joli-h2">Ra</a></li><li class="item"><a href="#rrf" title="Rrf" class="joli-h2">Rrf</a></li><li class="item"><a href="#beta" title="Beta" class="joli-h2">Beta</a></li><li class="item"><a href="#premi-risiko-pasar" title="Premi Risiko Pasar" class="joli-h2">Premi Risiko Pasar</a></li><li class="item"><a href="#bagaimana-cara-menggunakan-capm-untuk-menilai-saham" title="Bagaimana Cara Menggunakan CAPM untuk Menilai Saham?" class="joli-h2">Bagaimana Cara Menggunakan CAPM untuk Menilai Saham?</a></li></ul>                    </nav>
</div>
</body></html>
<p><strong>Baca juga: <a href="https://pintu.co.id/blog/jenis-investasi-risiko-sedang-menengah">7 Jenis Investasi Risiko Sedang Menurut Para Ahli</a></strong></p>
<h2 id="apa-itu-capm" class="joli-heading">Apa itu CAPM?</h2>
<img decoding="async" loading="lazy" class="alignnone size-large wp-image-11748" src="https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/03/pexels-pixabay-259100-1024x654.jpg" alt="gambar capm" width="1024" height="654" srcset="https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/03/pexels-pixabay-259100-1024x654.jpg 1024w, https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/03/pexels-pixabay-259100-300x192.jpg 300w, https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/03/pexels-pixabay-259100-768x491.jpg 768w, https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/03/pexels-pixabay-259100.jpg 1252w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px"><p>Dilansir dari laman Investopedia, Ben McClure menjelaskan bahwa <strong><em>Capital Asset Pricing Model</em> adalah</strong> model analisis yang membantu investor menghitung risiko dan pengembalian investasi terhadap aset milik mereka, misalnya saham. Tim Nasdaq menegaskan bahwa satu-satunya risiko yang dihitung dalam CAPM adalah risiko sistematis aset.</p>
<p><a href="https://id.wikipedia.org/wiki/William_F._Sharpe">William Sharpe</a>, seorang ekonom keuangan, pertama kali memperkenalkan <strong>pengertian CAPM</strong> di tahun 1970 melalui bukunya yang berjudul &ldquo;<em>Portfolio Theory and Capital Markets</em>&rdquo;. Penemuan ini berhasil menjadikannya pemenang Nobel di bidang ekonomi kala itu.</p>
<p>Meski <strong>CAPM adalah</strong> model perhitungan yang dinilai tidak sempurna, Will Kenton mengatakan bahwa konsep CAPM banyak digunakan aktivis pasar keuangan untuk menentukan harga sekuritas berisiko serta menghasilkan pengembalian dari aset dengan melihat risiko aset dan biaya modal.</p>
<h2 id="fungsi-capm" class="joli-heading"><strong>Fungsi CAPM</strong></h2>
<p>Will Kenton menyebutkan bahwa fungsi <strong>CAPM adalah</strong> untuk mengevaluasi tingkat kewajaran investasi dengan melihat perbandingan antara risiko aset dengan besarnya pengembalian yang diharapkan. Jika pengembalian investasi dan apresiasi modal lebih besar, maka investasi dinilai wajar terhadap risikonya.</p>
<p>David W. Mullins dari Harvard Business Review mengungkapkan bahwa CAPM telah banyak diterapkan oleh manajer investasi dan telah dikembangkan agar bisa dimanfaatkan secara lebih praktikal guna mengukur risiko dan memberikan hasil yang objektif sehingga dapat diterapkan secara luas untuk menerjemahkan risiko ke dalam perkiraan pengembalian yang diharapkan.</p>
<p>David menyebutkan bahwa kegunaan lain dari model <strong>CAPM adalah</strong> dapat diaplikasikan untuk estimasi biaya modal <a href="https://pintu.co.id/blog/apa-itu-equity-adalah">ekuitas</a>. Namun, fungsi ini relatif jarang digunakan karena algoritmanya dinilai masih kurang sempurna.</p>
<p>Terlepas dari kekurangannya, pengujian model mengonfirmasi bahwa CAPM cukup membantu dalam pengambilan keputusan keuangan. Well Kinton juga mengatakan bahwa CAPM banyak digunakan karena sederhana dan mudah digunakan untuk membandingkan berbagai alternatif investasi.</p>
<h2 id="cara-menghitung-capm" class="joli-heading"><strong>Cara Menghitung CAPM</strong></h2>
<p>CAPM dapat dihitung dengan menggunakan <strong>rumus CAPM</strong> di bawah ini:</p>
<figure id="attachment_11743" aria-describedby="caption-attachment-11743" style="width: 1025px" class="wp-caption aligncenter"><img decoding="async" loading="lazy" class="size-full wp-image-11743" src="https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/02/1-Formula-CAPM-corporatefinanceinstitute.com_.jpg" alt="rumus capm" width="1025" height="256" srcset="https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/02/1-Formula-CAPM-corporatefinanceinstitute.com_.jpg 1025w, https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/02/1-Formula-CAPM-corporatefinanceinstitute.com_-300x75.jpg 300w, https://blog.pintu.co.id/wp-content/uploads/2022/02/1-Formula-CAPM-corporatefinanceinstitute.com_-768x192.jpg 768w" sizes="(max-width: 1025px) 100vw, 1025px"><figcaption id="caption-attachment-11743" class="wp-caption-text">(corporatefinanceinstitute.com)</figcaption></figure><p><em>Sumber: <a href="http://corporatefinanceinstitute.com">corporatefinanceinstitute.com</a></em></p>
<p><strong>Keterangan:</strong></p>
<p>Ra &nbsp; = Pengembalian yang diharapkan dari aset</p>
<p>Rrf &nbsp; = Tingkat bebas risiko</p>
<p>Ba&nbsp; &nbsp; = Nilai beta dari aset</p>
<p>Rm&nbsp; = Perkiraan pengembalian dari pasar</p>
<p>Rm-Rrf&nbsp; = Premi risiko</p>
<p><strong>Baca juga: <a href="https://pintu.co.id/academy/post/siapa-investor-institusi-dan-perusahaan-terkenal-yang-investasi-bitcoin">Wah, Sejumlah Investor dan Perusahaan Terkenal Ikut Investasi Bitcoin</a></strong></p>
<h2 id="istilah-istilah-dalam-capm" class="joli-heading">Istilah-Istilah dalam CAPM</h2>
<p>Berdasarkan artikel yang ditulis oleh tim Corporate Finance Institute, notasi yang digunakan untuk <strong>menghitung CAPM</strong> memiliki arti seperti berikut:</p>
<h2 id="ra" class="joli-heading">Ra</h2>
<p>Menunjukkan bagaimana investasi aset modal akan memberikan pengembalian dari waktu ke waktu dalam jangka panjang.</p>
<h2 id="rrf" class="joli-heading">Rrf</h2>
<p>Tingkat bebas risiko &ldquo;Rrf&rdquo;, diartikan sebagai nilai waktu dari uang yang disesuaikan dengan negara tempat investasi dilakukan. Jumlahnya biasanya sama dengan imbalan obligasi paling likuid, yaitu obligasi dengan rentang waktu 10 tahun.</p>
<h2 id="beta" class="joli-heading">Beta</h2>
<p>Beta merupakan sensitivitas aset terhadap risiko pasar. Volatilitas pengembalian dari aset tercermin melalui pengukuran <a href="https://pintu.co.id/blog/pengertian-fluktuasi-ekonomi-jenis-dampak-dan-cara-mengatasi">fluktuasi</a> perubahan harga aset terhadap pasar secara keseluruhan.</p>
<p>Will Kenton menjelaskan bahwa saham yang lebih berisiko dari pasar memiliki nilai beta lebih dari satu. Sebaliknya, jika saham memiliki risiko yang lebih rendah dari pasar, maka nilai beta kurang dari satu.</p>
<h2 id="premi-risiko-pasar" class="joli-heading">Premi Risiko Pasar</h2>
<p>Premi risiko pasar merupakan nilai pengembalian tambahan di atas Rrf yang diperlukan untuk memberikan sejumlah kompensasi kepada investor yang melakukan investasi pada kelas aset yang lebih berisiko. Semakin volatil aset, semakin tinggi premi risiko pasarnya.</p>
<h2 id="bagaimana-cara-menggunakan-capm-untuk-menilai-saham" class="joli-heading">Bagaimana Cara Menggunakan CAPM untuk Menilai Saham?</h2>
<p>Menelusur dari konsep CAPM di atas, Ben McClure menjelaskan bahwa notasi beta merupakan satu-satunya ukuran risiko saham yang relevan. Nilai beta memiliki hubungan dengan tingkat pengembalian saham.</p>
<p>Di samping seluruh pro kontra yang meliputi CAPM, Ben menegaskan bahwa investor dapat mengambil kesimpulan bahwa pengembalian investasi yang lebih tinggi daripada pasar hanya akan tercapai jika investor mengambil saham dengan beta (risiko) yang lebih tinggi. Namun, bagi investor yang cenderung menghindari risiko, mereka bisa mengambil saham dengan nilai beta rendah.</p>
<p>Ben menambahkan bahwa <strong>CAPM adalah</strong> model perhitungan yang membantu investor untuk menyesuaikan portofolio saham mereka dengan melihat pergerakan harga di pasar. Investor dapat melakukan <em>hold</em> saham apabila nilai beta lebih dari 1 saat pasar naik atau saham dengan beta kurang dari 1 ketika pasar sedang dalam kondisi turun.</p>
<p>Demikian informasi mengenai <strong>apa itu CAPM</strong>, rumus, dan penerapannya untuk menilai investasi saham.</p>
<p>Selain saham, <a href="https://pintu.co.id/">investasi <em>crypto</em></a> juga tengah menarik minat masyarakat Indonesia. Per Desember 2021, jumlah investor crypto Indonesia bahkan telah mencapai 11 juta orang, meningkat hingga nyari 5 juta dibandingkan Mei 2021 lalu. Wajar saja, mengingat pemilihan aset <em>crypto</em> yang tepat bisa memberikan pengembalian yang menggiurkan.</p>
<p>Namun sebelum memilih aset <a href="https://pintu.co.id/market"><em>crypto</em></a>, pastikan kamu telah memiliki setidaknya pengetahuan mendasar mengenai aset ini. Kamu bisa <a href="https://pintu.co.id/academy">belajar <em>crypto</em> untuk pemula</a> secara gratis di Pintu Akademi. Sementara itu, kamu juga bisa berinvestasi dan trading aset <em>crypto</em> di Pintu mulai dari Rp11.000 saja, lho! Pintu sendiri telah terdaftar resmi di Bappebti dan bisa kamu download secara mudah <a href="https://pintu.co.id/download?src=/">di sini</a>.</p>
<p>Selamat berinvestasi!</p>
<p><strong>Referensi:</strong></p>
<p>Corporate Finance Institute. <a href="https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/what-is-capm-formula/">What is CAPM?</a> Diakses tanggal: 15-02-2022.</p>
<p>Harvard Business Review. <a href="https://hbr.org/1982/01/does-the-capital-asset-pricing-model-work">Does The Capital Asset Pricing Model Work?</a> Diakses tanggal: 15-02-2022.</p>
<p>Investopedia. <a href="https://www.investopedia.com/articles/06/capm.asp">Explaining The Capital Asset Pricing Model (CAPM).</a> Diakses tanggal: 15-02-2022.</p>
<p>Investopedia. <a href="https://www.investopedia.com/terms/c/capm.asp">Capital Asset Pricing Model (CAPM).</a> Diakses tanggal: 15-02-2022.</p>
<p>Nasdaq. <a href="https://www.nasdaq.com/glossary/c/capital-asset-pricing-model">Capital Asset Pricing Model (CAPM).</a> Diakses tanggal: 15-02-2022.</p></body></html>

Apa Itu CAPM (Capital Asset Pricing Model)?

Artikel Terkait

Apa itu Regresi dan Penerapannya dalam Investasi?

Apa itu Regresi dan Penerapannya dalam Investasi?

Volatility adalah : Pengertian, Jenis, Penyebab dan Cara menghitungnya

Volatility adalah : Pengertian, Jenis, Penyebab dan Cara menghitungnya

Perbedaan Capital Market Line (CML) dan Security Market Line (SML)

Perbedaan Capital Market Line (CML) dan Security Market Line (SML)

Pengertian, Fungsi, dan Rumus Capital Allocation Line dalam Investasi

Pengertian, Fungsi, dan Rumus Capital Allocation Line dalam Investasi

Artikel Blog Terbaru

Dapatkan Hadiah Mulai dari Rp50 Juta, Yuk Gabung Pintu Trading Competition Juni 2024!

Dapatkan Hadiah Mulai dari Rp50 Juta, Yuk Gabung Pintu Trading Competition Juni 2024!

Beli Crypto Pertamamu, Dapatkan Rewards USDT Senilai Rp80.000

Beli Crypto Pertamamu, Dapatkan Rewards USDT Senilai Rp80.000

Pintu Listing Token Baru 14 Mei 2024: Mask Network (MASK)

Pintu Listing Token Baru 14 Mei 2024: Mask Network (MASK)

Nabung INJ, Nikmati Mulai dari 10% APY di Pintu Earn!

Nabung INJ, Nikmati Mulai dari 10% APY di Pintu Earn!

Pengumuman: Informasi Withdrawal Pada Hari Libur Kenaikan Yesus Kristus

Pengumuman: Informasi Withdrawal Pada Hari Libur Kenaikan Yesus Kristus